열심히 회사를 키워놨더니, 어느 날 갑자기 적대적 M&A(인수합병) 시도로 경영권을 위협받는다면 어떠실 것 같나요? 이는 단순히 영화 속 이야기가 아닙니다. 실제로 지배구조가 취약하거나 기업가치가 저평가된 기업들은 언제든 공격의 대상이 될 수 있습니다. 특히 최근 ESG 경영 강화, 주주 행동주의 확산 등으로 인해 기업의 경영권 분쟁 가능성은 그 어느 때보다 높아지고 있습니다. 나의 소중한 일터를 지키기 위해, 지금 무엇을 준비해야 할까요? 삼일회계법인의 전문가들은 바로 이 지점에서부터 고민을 함께 시작합니다.
핵심 방어 전략 세 줄 요약
- 사전 방어 체계 구축: 정관 변경 등을 통해 적대적 M&A 시도를 원천적으로 어렵게 만듭니다.
- 기업가치 극대화: 꾸준한 성장과 투명한 경영으로 기업의 내재 가치를 높여 인수 매력을 떨어뜨립니다.
- 신속 대응팀 구성: 유사시 즉각적으로 대응할 수 있도록 법률, 회계, 재무 전문가 네트워크를 미리 확보합니다.
전략 1 미리 막는 것이 최선, 사전 방어 체계 구축
경영권 방어의 첫걸음은 적대적 M&A 시도 자체가 어렵도록 만드는 환경을 조성하는 것입니다. 이는 외부의 공격이 시작되기 전에 미리 ‘방패’를 만들어 두는 것과 같습니다. 삼일회계법인은 수많은 기업들의 지배구조 컨설팅 경험을 바탕으로 각 기업의 상황에 맞는 최적의 방어 체계를 제안합니다.
정관을 활용한 방어 장치 마련
가장 기본적이면서도 효과적인 방법은 바로 회사 정관을 정비하는 것입니다. 정관에 몇 가지 조항만 추가해도 강력한 방어 수단이 될 수 있습니다. 예를 들어, 이사의 임기를 다르게 설정하여 이사회 전체를 한 번에 교체하기 어렵게 만드는 ‘시차임기제(Staggered Board)’나, 인수합병과 같은 중요 안건의 의결정족수를 대폭 상향하는 ‘초다수결의제’ 등이 대표적입니다. 또한, 적대적 인수자에게는 불리한 가격으로 신주를 발행할 수 있는 ‘포이즌 필(Poison Pill)’ 조항 역시 고려해볼 수 있습니다. 이러한 제도들은 법률 및 회계 기준에 대한 깊은 이해가 필요하므로, 반드시 공인회계사나 세무사와 같은 전문가의 자문을 받아 진행해야 합니다.
내부통제 강화로 빈틈 없애기
탄탄한 내부회계관리제도는 투명한 경영의 기초이자, 외부 공격의 빌미를 주지 않는 중요한 요소입니다. 체계적인 내부통제와 리스크 관리 시스템은 기업의 신뢰도를 높이고, 예측 불가능한 위험에 효과적으로 대응할 수 있게 합니다. 삼일회계법인은 디지털 감사 및 RPA(Robotic Process Automation)와 같은 최신 기술을 활용하여 내부통제 시스템을 고도화하고, 기업의 컴플라이언스 리스크를 최소화하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이는 K-IFRS나 US GAAP과 같은 복잡한 회계기준을 준수하는 데에도 필수적입니다.
| 방어 전략 유형 | 주요 내용 | 기대 효과 |
|---|---|---|
| 정관 변경 (예 시차임기제) | 이사진 교체를 어렵게 만들어 단기간 내 경영권 장악을 방지 | 경영의 안정성 확보 |
| 포이즌 필 | 기존 주주에게 신주인수권을 부여하여 적대적 인수자의 지분율을 희석 | 인수 비용 증대 및 M&A 시도 저지 |
| 황금낙하산 (Golden Parachute) | 인수 후 기존 경영진 해고 시 거액의 퇴직금을 지급하도록 규정 | 인수 비용 부담 가중 |
전략 2 공격할 수 없는 가치, 재무 건전성 강화
적대적 M&A는 주로 저평가된 기업을 대상으로 이루어집니다. 따라서 기업의 내재 가치를 제대로 평가받고, 이를 주가에 반영하는 것이 무엇보다 중요합니다. 이는 공격자가 쉽게 넘볼 수 없는 ‘경제적 해자’를 구축하는 것과 같습니다. 기업가치평가, 재무실사, 자금조달 등 재무자문 영역에서 삼일회계법인의 전문성이 빛을 발하는 지점입니다.
투명한 회계와 적극적인 IR 활동
신뢰성 있는 재무보고는 투자자들의 믿음을 얻는 가장 확실한 방법입니다. 정기적인 회계감사를 통해 재무제표의 투명성을 확보하고, 이를 바탕으로 투자자들에게 회사의 성장 가능성과 비전을 적극적으로 알려야 합니다. 이는 단순히 회계 처리 기준을 준수하는 것을 넘어, 기업의 지속가능경영(ESG) 활동과 성과를 투명하게 공개하는 것을 포함합니다. 투명한 정보 공개는 기업의 가치를 높여줄 뿐만 아니라, 경영권을 위협하는 세력에 맞서 우호적인 주주, 즉 ‘백기사(White Knight)’를 확보하는 데에도 유리하게 작용합니다.
성장을 통한 가치 상승
결국 경영권 방어의 가장 확실한 방법은 회사를 계속해서 성장시키는 것입니다. 신사업 진출, 성공적인 PMI(인수 후 통합) 전략, 디지털 전환 등을 통해 새로운 성장 동력을 확보해야 합니다. 삼일회계법인은 M&A 딜 소싱부터 기업공개(IPO) 컨설팅, 글로벌 네트워크를 활용한 해외진출 지원까지 기업 성장의 전 과정에 필요한 서비스를 제공합니다. 특히 스타트업이나 중소기업, 중견기업의 경우 가업승계나 상속세, 증여세와 같은 세무 리스크 관리가 기업가치에 큰 영향을 미칠 수 있으므로, 세무자문 서비스를 통해 절세 전략을 수립하는 것이 중요합니다.
전략 3 위기의 순간, 전문가와 함께 신속 대응
아무리 철저히 대비해도 예상치 못한 공격은 언제든 발생할 수 있습니다. 적대적 M&A 시도가 현실화되었을 때, 가장 중요한 것은 ‘골든 타임’을 놓치지 않고 신속하고 체계적으로 대응하는 것입니다. 이를 위해서는 법률, 회계, 세무, 재무 등 각 분야의 전문가들로 구성된 ‘드림팀’이 필요합니다.
원스톱 솔루션의 중요성
경영권 분쟁 상황에서는 시간이 생명입니다. 각기 다른 전문가들을 따로 찾아다니며 의견을 조율하기에는 시간이 너무 부족합니다. 삼일회계법인은 세계 최대의 전문가 서비스 네트워크인 PwC의 회원사로서, 감사, 세무, 딜(Deal) 등 각 분야의 전문가들이 유기적으로 협력하여 원스톱 솔루션을 제공합니다. 국제조세나 이전가격, 관세 문제와 같은 복잡한 이슈가 얽혀 있는 크로스보더 M&A 상황에서도 PwC의 글로벌 네트워크를 통해 가장 효과적인 대응 전략을 수립할 수 있습니다.
필요한 전문가 리스트
- 공인회계사 재무 상태 분석, 기업가치 평가, 방어 전략의 재무적 타당성 검토
- 세무사 방어 과정에서 발생하는 법인세, 양도소득세 등 세무 리스크 분석 및 절세 전략 수립
- M&A 컨설턴트 적대적 M&A 공격 패턴 분석, 방어 시나리오 수립, 우호지분 확보 전략 자문
- 법률 전문가 정관, 관련 법규 검토를 통한 법적 방어 수단 마련 및 소송 대응
- PR 전문가 주주 및 언론 대상 커뮤니케이션을 통한 우호적 여론 형성
기업의 경영권을 지키는 것은 단순히 한 회사의 생존을 넘어, 임직원과 주주, 그리고 수많은 파트너들의 미래를 지키는 일입니다. 적대적 M&A는 먼 나라 이야기가 아니라, 언제든 우리에게 닥칠 수 있는 현실적인 위협입니다. 삼일회계법인과 같은 신뢰할 수 있는 파트너와 함께 미리 대비하고 전략을 수립하여, 소중하게 일군 여러분의 기업을 굳건히 지켜나가시길 바랍니다.
